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生意社:2021年环氧树脂呈“M”型走势 创历史新高

发布日期:2022-01-15 06:48   来源:未知   阅读:

  回顾2021年,国内环氧树脂大涨大跌,波澜起伏,整体呈现“M”型走势,总体走势与全年季度相吻合。2021年环氧树脂市场的变化主要跟随成本面来波动, 据生意社监测数据显示,1月初华东液体树脂低位报盘在21750元/吨,3月底推涨至34000元/吨,截止4月19日华东液体环氧树脂暴涨至40500元/吨,涨幅86.2 %,为全年最大振幅,创十年新高,二季度季度掉头下跌,跌势明显。下半年依旧呈现先涨后跌的走势,临近年底华东液体树脂报盘在25600-26200元/吨,全年看市场上行,涨幅在13.37%。年末市场安静,商谈气氛清淡。 具体来看:

  受原料双酚A大幅上行影响,高成本推动下,环氧树脂一季度呈现单边上行态势。据生意社监测数据显示,1月初华东液体树脂低位报盘在21750元/吨,3月底推涨至34000元/吨,截止4月19日华东液体环氧树脂暴涨至40500元/吨,浙江荣鹏气动工具有限公司概况涨幅86.2 %。 上半年液体树脂价格已经到达近三年的峰值。 工厂方面纷纷封盘,工厂订单排期较满至下个月,而固体树脂方面也是水涨船高,黄山周边固体树脂也在大幅提升,固体树脂报盘至33500-34000元/吨不等,涨幅较大。

  环氧树脂一直疯狂上行,一方面来自下游市场订单不断,工厂出货毫无压力,另一方面,在互相利好刺激下,上游原料双酚A已至“天价”,成本方面支撑有力,2020年上半年受疫情影响,双酚A及环氧树脂走势处于相对低位水平,从以上图中可看出,进入2021年,因国内市场供应紧张、一季度国外极寒天气影响,以及外围大宗商品上涨等利好带动,双酚A及环氧树脂在不断刷新年内新高,双酚A报盘至30000元/吨,同比涨幅250%。 另一重要原料环氧氯丙烷也在追高, 进一步刺激环氧树脂继续追高。

  下游的对高价的接受程度尚可,目前下游虽苦不堪言,也有减产的情况出现,但总体仍保持了相对平衡。海外订单不断且国内风电项目热度较高,短期需求良好,但长期来看,如果行情继续走高,成本无法向下游“转嫁”,更多下游不得不选择替代品。据生意社了解,时至4月中旬,液体树脂开工率在8成左右,工厂以交付前期订单为主,新单价格还在推涨;固体环氧树脂环保督察影响,开工率持续低位,新单价格商谈谨慎。

  二季度初市场仍延续前期走势不断创新高,因环氧树脂涨幅较大,下游面对高价原料难以消化,4月下旬市场至6月底,国内液体环氧树脂E-51价格开始持续向下调整,主要因为下游需求的大量减少,前期价格的大幅上涨,导致部分下游客户盈利转为负值,且部分终端行业出现少量替代品,下游对环氧树脂的需求逐步减少。5-6月份,下游风力发电需求骤减,电子及涂料行业也呈现减少趋势,整体需求大幅减少,生产商库存增加,新单报盘让利且压制原料双酚A价格走势,市场价格处于下行通道。

  7-8月份环氧树脂主要还是受原料双酚A影响较大。8月份双酚A均价突破27000元/吨创年内第二个月度新高,受成本驱动,环氧树脂再次进入上行通道。特别是每周三华东某大石化企业双酚A竞拍备受市场业者关注,竞拍价直接影响双酚A走势,另外 双酚A内外盘供应紧张,进口船货延期等影响,高位运行将成为双酚A的主流走势。因此在高成本驱动之下,环氧树脂市场行情不断上行。

  进入9月份,双酚A大幅跳水,一落千丈。九月上旬环氧树脂出现窄幅回落,但随后受双控影响另一个重要原料环氯暴涨,环氧树脂继续保持上行态势。据生意社监测数据显示,9月10日华东液体树脂市场报盘在35233元/吨,9月27日华东液体环氧树脂市场报盘在37700元/吨,涨幅7%,截止目前华东地区液体环氧树脂市场报盘在37500-38000元/吨桶装出厂价,黄山地区固体树脂市场报盘在29000-30000元/吨 ,环氧氯丙烷大幅上行是拉动环氧树脂上涨的主要原因,而环氧氯丙烷上行的主要原因一方面成本面支撑有力,另一方面“双控”影响,江苏装置开工大幅下滑,供应预期大幅减少。据生意社大宗榜数据显示,环氧氯丙烷9月17日企业报价均价为20333.33元/吨,与周一价格相比上涨了28.15%,与8月17日价格相比上涨了43.87%,以三个月为周期同比上涨了55.22%。另外原料丙烯价格上调,原料甘油价格高位,成本面对市场有一定积极利好提振。“双控”影响下,部分装置降负、停车,市场整体开工率下滑,货源紧缺程度加剧,加之“双节”临近,下游有备货需求,市场报价大幅拉涨,随着价格涨至高位,下游刚需被动跟进。

  第四阶段:四季度颓势有目共睹,原料端大幅跳水后持续低迷,需求端更是雪上加霜。

  国庆节后环氧树脂市场紧随双原料变动向下阶段性调整。生意社监测数据显示,10月1日报盘 元/吨,截止12月27日华东地区液体树脂市场报盘在25600-26200元/吨,固体树脂市场报盘在22000-22500元/吨。一方面,原料环氧氯丙烷的价格暴跌,回归至几个月前的水平,尤其在11月份前后跌势最为明显,截至月底参考价在15400元/吨,累计跌幅达27.5%。前期国内ECH工厂集中检修,市场供应偏紧,且原料液氯和甘油价格大涨,ECH的价格由此快速拉升。随着液氯价格的回落,丙烯法ECH厂商率先降价,在下游环氧树脂行业整体下行的时期,价格持续下跌,甘油法ECH工厂出现成本倒挂而降负停产的现象。另一方面四季度原料BPA跌势明显,几大双酚A工厂检修结束、新装置投产等多方面利空,双酚A大幅走跌,12月份双酚A已回落至相对低位的价格,厂商继续“割肉”的空间不大,进入长期低迷走势,其中下半年双酚A走势受国内某石化竞拍影响较大,业内关注度较高,其中四季度竞拍情况如下:

  我国环氧树脂产能主要分布在江苏、安徽黄山、山东、广东等区域,其中江苏大型装置较为集中,产能占比约50%,我国液体环氧树脂主要集中在江苏,固体环氧树脂主要集中在安徽黄山。2021年上半年,国内环氧树脂新增产能11.3万吨/年,全部为液体环氧树脂装置。截至6月底,中国环氧树脂总产能达到235万吨/年。据不完全统计,我国环氧树脂在建及规划建设新增产能高达200多万吨,进一步加速向一体化、集聚化和环保化方向发展,其中在建产能70多万吨,预计1-2年内投放市场。更多请关注生意社发布的年度报告。

  据生意社监测数据显示,2021年国内液体环氧树脂与双原料走势相关度较大,其中1-8与双酚A走势相符,相关性较大,9月份环氧树脂与环氯相关性较大,四季度双原料均有影响,且四季度需求端进入低迷态势,市场异常平静,短期难言好转。碳达峰、碳中和背景下,风电行业发展将大幅拉动环氧树脂需求增长。风电叶片主要组成部分为环氧树脂和玻璃纤维的复合材料,1吨结构胶按照消耗50%纯环氧树脂计算,1GW风电叶片需要消耗4250吨环氧树脂。根据国际可再生能源署和国际能源署等机构的研究,全球每年至少需要新增180GW风电,如果想在2050年实现净零排放,则每年需新增280GW风电装机容量,将大幅提升环氧树脂需求空间。

  综上,2021年环氧树脂市场主要随着原料端成本面变化,主要来自双酚A和环氧氯丙烷价格波动引起的成本面变化,当前环氧树脂价格在年内相对低位,2022年持续关注双原料BPA和ECH的走势变化情况,另一方面下游风电等行业仍值得期待,需求端持续向好,下游电子电器、涂料和材料等各方面也将提升,需求量居高不下。

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